„Най-тъмно преди разсъмване“: Още една трудна година за офис REITs, но възможностите може да се крият

Очертава се да бъде още една предизвикателна година за тръстовете за вложения в офис недвижими парцели, само че някои финансови мениджъри споделят, че може да има прилични входни точки в бранша за дълготрайни вложители.

„ Намираме се в сюжет „ най-тъмно преди зазоряване “ към 2024 година за офис REITs — не може да се отхвърли, че са евтини … само че има доста насрещни ветрове, пред които са изправени наемодателите на офиси “, сподели Майкъл Макнаб, портфолио управител в Purpose Investments Inc., по имейл.

„ Мисля, че доста вложители не помнят, че това беше най-горещият клас активи REIT през 2020 година “, сподели той, когато равнищата на незаетите офиси бяха извънредно високи стегнати и вложителите се стичаха към бранша за месечните му изплащания.

Но след пандемията Макнаб сподели, че е забелязал пешеходния трафик в PATH системата на Торонто — мрежа от подземни пътеки в централната част на града — към момента е доста невисок в понеделник и по-специално петък.

„ Офисът не е мъртъв, само че имам вяра, че се е трансформирал. “

Произведената от Коронавирус промяна на работа от у дома опустоши офиса пазар, защото доста работодатели преоцениха своя офис отпечатък. Фирмите също преглеждат намаляването на притежаваните от тях недвижими парцели като метод за ограничение на разноските, с цел да оказват помощ за справяне с актуалната по-слаба стопанска система.

„ Вероятно е 10 до 15 % от търсенето да е дефинитивно унищожено с (работа от вкъщи) трендове “, сподели Мария Бенавенте, вицепрезидент и фокусиран върху недвижимите парцели портфолио управител в Dynamic Funds.

„ Очакваме това да продължи да бъде пазар на имащи и имащи- nots. ”

Септемврийски отчет на Colliers Canada сподели, че процентът на незаетите офиси в страната се е повишил до 14,1 % през третото тримесечие на предходната година по отношение на 13 % през третото тримесечие на 2022 година

Процентът на незаетите офиси се е нараснал нараства от три години и половина и евентуално ще продължи да се повишава в кратковременен проект, като отдалечената работа към момента е преобладаваща, съгласно отчета.

Междувременно междинните желани наеми за офиси се приближиха до рекордно високо равнище от $21,08 на квадратен фут, воден основно от премахването на по-стари офис здания и наемодателите, които договарят за отстъпки отвън по-ниските наеми, се споделя в отчета.

Джон Дуда, президент на Colliers за услуги за ръководство на недвижими парцели, Канада, сподели, че чака „ муден растеж “ в усвояването на офис площи до края на 2024 година, само че той не „ чака коренен поврат “.

Част от казуса е несъответствието сред това, което работодателите и служащите желаят.

„ Това, което попречва по-драматична смяна в връщането към офиса, е несъответствието на пазара на труда “, сподели Дуда в изявление.

„ Служителите имаха доста власт и това значи, че те просто не влизат и споделят: „ Няма да вляза. “ Но това стартира да се трансформира и ние го виждаме изключително в централните елементи на града; равнището на натовареност се увеличи доста. “

Дяловете в Slate Office REIT, Allied Properties REIT, True North Commercial REIT и Dream Office REIT са намалели сред 62 и 85 % от 1 март 2020 година

Настроенията остават много отрицателни за бранша и определянето на времето за възобновяване е мъчно, сподели Бенавенте, като уточни по какъв начин пазарът на офиси в Калгари към момента се бори да се възвърне от срутва на цените на петрола през 2014 година даже преди пандемията.

„ Офисът е инвестиция със стойност – цената изисква самообладание и приемливост към неустойчивост “, сподели тя.

„ Смятаме, че има известна стойност; вложителите обаче би трябвало да бъдат селективни и да се концентрират върху салдото, ликвидността и покритието на дивидентите. Видяхме, че доста офис АДСИЦ бяха принудени да понижат дивидентите си, от време на време даже два пъти. “

Slate Office REIT, да вземем за пример, спря месечното си систематизиране в средата на ноември, с цел да спести пари. True North Commercial REIT понижи месечните си изплащания при започване на предходната година.

Офис REIT ще се оправят добре, когато стопанската система стартира да се възвръща и бизнесът се върне към режим на наемане, сподели Бенавенте. Банките също би трябвало да са подготвени да отпускат по-свободно заеми на наемодателите на офиси, с цел да се усили интензивността в бранша.

Макнаб сподели, че към момента е доста внимателен във връзка с бранша и желае да види възстановяване на равнищата на свободни работни места. Но той има вяра, че по-дългосрочните вложители могат да стартират да „ сортират “ компании с по-високо качество, което може да се окаже добра инвестиция след време.

„ Търговските недвижими парцели следват елементарното икономическо предписание за търсене и предложение … и сега предлагането изпреварва търсенето с доста огромна разлика “, сподели Макнаб.